Options Trading High Volume

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Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez d'attendre de nous. Qu'entend-on par Volume Open Interest Volume Intérêt ouvert - Définition Volume est le nombre total de transactions remplies sur chaque contrat d'options d'achat d'actions pour la journée. Open Interest est le nombre total de positions d'options d'achat d'actions ouvertes sur le marché qui doivent encore être fermées. Volume Intérêt ouvert - Introduction Volume Intérêt ouvert sont l'un des aspects de l'échange d'options d'achat d'actions qui continuent à dérouter les commerçants de négociation d'options partout dans le monde. Le volume est la mesure ultime de la liquidité dans le commerce des actions, mais une mesure supplémentaire appelée intérêt ouvert est introduit dans le négoce d'options d'achat d'actions. Cela a conduit à la méconnaissance commune que l'intérêt ouvert est le seul déterminant de la liquidité dans le négoce d'options. Rien ne peut être plus loin que la vérité. Nous explorerons dans ce tutoriel la méthode correcte de détermination de la liquidité dans le négoce d'options. Pourquoi la liquidité importe-t-elle? Stock Trading d'options Avant que les rôles de volume et de l'intérêt ouvert dans la détermination de la liquidité des contrats d'options d'achat d'actions sont expliqués, il est impératif de comprendre ce que la liquidité est et pourquoi il importe en stock options trading. La liquidité des contrats d'options d'achat d'actions signifie à quel point ils peuvent facilement être achetés et vendus au prix du marché. Les contrats d'options d'achat d'actions qui sont très liquides ou très négociés peuvent être instantanément achetés ou vendus au prix du marché facilement et instantanément, tandis que les contrats d'achat d'actions moins liquides ou moins négociés ont tendance à prendre beaucoup de temps et à des prix très défavorables . Comme dans toute forme de négociation, il est préférable de négocier des instruments très liquides. Contrats d'achat d'actions très liquides obtient rempli rapidement au prix de vente en vigueur et ont une offre très étroite demander écarts. Cela garantit que les commandes sont comblées au prix que vous voyez sur le marché quand vous voulez et que la perte de propagation de la demande de demande est réduite. Les contrats d'achat d'actions à faible liquidité sont comblés très lentement, car il est difficile de trouver un acheteur ou un vendeur sur le marché. Comme le risque pour les créateurs de marché vendant des contrats de souscription d'actions de faible liquidité est assez élevé, ce risque est compensé par une large offre d'offre qui augmente la perte subie d'avance. En fait, si vous détenez des options d'achat de liquidité très faible, il peut même être impossible de trouver un acheteur pour ces options Au début de mes années de négociation d'options, j'ai jamais acheté des options très illiquides et les a tenus jusqu'à l'expiration simplement parce qu'aucun marché Les décideurs sont disposés à les acheter de moi. Le volume et l'intérêt ouvert de chaque contrat d'options d'achat d'actions fournissent une indication sur leur liquidité, ce qui rend important de les comprendre complètement. Volume Volume mesure le nombre de transactions effectuées sur chaque contrat d'options d'achat d'actions pour ce jour. Si un contrat d'achat d'actions particulier est acheté ou vendu 5000 fois par jour, son volume sera de 5000. En général, plus le volume d'un contrat d'options d'achat d'actions, plus sa liquidité. Cependant, les contrats d'options d'achat d'actions avec peu ou pas de volume ne peut pas être considéré comme illiquide comme stock options ne sont pas fortement négociés que son stock sous-jacent et il prend un certain temps pour un certain volume à accumuler tout au long de la journée. Options de volume est également utilisé dans le calcul de l'indicateur contrarian populaires, Put Ratio d'appel. Options personnelles Trading Mentor Découvrez comment mes étudiants font plus de 87 bénéfices mensuels, avec confiance, les options de négociation sur le marché américain, même en période de ralentissement économique Qu'est-ce que l'intérêt ouvert Intérêt ouvert est le nombre de positions ouvertes flottant sur le marché. Une position ouverte est créée lorsque vous achetez pour ouvrir ou vendre pour ouvrir un contrat d'options d'achat d'actions qui augmente l'intérêt ouvert de 1. Lorsque vous vendez pour fermer ou acheter pour fermer ce poste, l'intérêt ouvert diminue de 1. Généralement, , Plus un contrat particulier est négocié et donc un niveau plus élevé de liquidité. Encore une fois, un faible intérêt ouvert ne peut pas être considéré comme un signe d'illiquidité, car les nouveaux contrats d'options d'achat d'actions commencent à partir de 0 intérêt ouvert et s'accumulent au fil du temps. L'intérêt ouvert est également utilisé dans les indicateurs techniques comme Option Pain. Volume, intérêt ouvert et liquidité Il ya un malentendu commun que la liquidité est représentée uniquement par l'intérêt ouvert dans le négoce d'options. C'est faux. Contrairement à la négociation d'actions où la meilleure mesure de la liquidité est un volume de stocks, le volume n'est pas une bonne mesure de la liquidité dans le négoce d'options comme beaucoup de contrats d'option d'argent continuent d'être très liquide même si le volume est très faible. Cela a causé de nombreux commerçants d'options se tourner vers le prochain numéro unique, l'intérêt ouvert, comme une indication de liquidité. Cette fois encore n'est pas précis que chaque contrat d'option unique a commencé avec 0 intérêt ouvert lors du premier lancé dans l'échange, puis construit l'intérêt ouvert que les traders de plus en plus d'options achète ce contrat d'option. Si 0 intérêt ouvert signifie un contrat d'option complètement illiquide, comment les commerçants d'option construire un portefeuille en utilisant ce contrat d'option Dans la négociation d'options, la liquidité est vraiment comment rapidement et les décideurs sont prêts à commercer avec vous. Lorsqu'un contrat d'options d'achat d'actions est lancé pour la première fois avec 0 intérêt ouvert, les traders d'options qui achètent cette option d'achat les achètent vraiment auprès des créateurs de marché et quand les créateurs de marché sont confiants de couvrir rapidement leurs positions avec ces options, Demander la propagation de ce contrat particulier, mais si elles ne sont pas confiants de pouvoir transformer un profit rapide de vous vendre un contrat d'option d'achat d'actions, ils compenseront ce risque avec un écart plus large bid-ask. Cependant, la fourchette de demande d'offre peut parfois être trompeuse car les offres de soumission de spreads d'options d'actions très illiquides peuvent rétrécir soudainement dans le commerce intraday en raison des commandes uniques de grands placées dessus. Ce phénomène fait juger la liquidité basée sur la demande de solliciter propagation trompeuse aussi. Par conséquent, afin de s'assurer qu'une option d'achat d'actions a une liquidité élevée, elle devrait avoir un volume élevé et un intérêt ouvert ainsi qu'une offre serrée de demande d'offre. Un exemple de ces options très liquides sont tous les contrats d'options d'achat d'actions sur le QQQQ. L'intérêt et le volume ouverts peuvent également aider à indiquer un niveau inhabituellement élevé d'activité sur un contrat d'options les jours où le volume dépasse l'intérêt ouvert. Prendre ensemble, Volume et Open Interest permet à tous les opérateurs d'options de déterminer la liquidité de tout contrat d'options avant de s'engager à elle. En règle générale, aux options d'argent (ATM) aurait le plus haut niveau de volume ainsi que d'intérêt ouvert, devenant moins fortement négociés comme il va de plus en plus dans l'argent ou de l'argent. Cela suggère que les options d'argent sont généralement plus liquide que dans l'argent ou hors des options d'argent du même stock et l'expiration. Ce phénomène est dû au fait que la plupart des stratégies spéculatives et de couverture utilise aux options d'argent plus que dans l'argent ou hors des options d'argent. Un exemple simple serait une protection Put où les investisseurs achètent à l'argent options de vente afin de couvrir le risque dans un portefeuille d'actions. Options traders spéculer sur un mouvement volatil élevé dans un proche avenir utiliserait un Long Straddle. Qui consiste à nouveau à acheter à l'argent appeler et mettre des options. J'ai souvent vu et lu les allégations selon lesquelles les volumes de transactions relativement élevés dans les options sont de bons prédicteurs des cours des actions futures. Au fil des ans, je suis de plus en plus curieux de ces affirmations parce que je vois rarement des rapports sur où et comment ces analyses vont mal, seulement lorsque ces revendications fonctionnent. En outre, la plupart des mouvements de stocks importants ne semblent pas être précédés d'une augmentation du volume des options du tout. Alors, qu'est-ce que les spéculateurs savent du volume des options élevées? (Pour cette pièce, nous n'examinerons pas si la SEC devrait poursuivre plus de cas ou obtenir plus de condamnations d'initiés où les augmentations des volumes d'options et / . J'ai récemment couru un petit test pour déterminer si je pouvais trouver une valeur prédictive dans le volume de négociation d'options. Considérons ceci une analyse d'échantillon sur l'efficacité de la systématisation des métiers déclenchée par le volume des options élevées. Mon analyse des options venant à échéance le 20 février 2009 a produit deux observations principales: La tendance générale (à la baisse) du marché domine la performance des cours des actions indépendamment de la négociation d'options. Par exemple, les stocks réalisent pratiquement la même (principalement négative) entre la date du volume des options élevées et l'expiration des options, que le volume des transactions à haut niveau soit uniquement dans les appels ou uniquement dans les puts. En outre, le gain de prix maximum dans un stock améliore légèrement si justes mettent sont échangés dans le volume élevé au lieu d'appels justes. Lorsque les mises et les appels sont négociés en grand volume sur le même stock sous-jacent, la performance des cours des actions est au moins égale aux cas où seuls les appels ou les puts sont échangés en grand volume. En d'autres termes, dans cette analyse, la tendance générale (à la baisse) du marché a servi de signal de trading suffisant pour les opérations baissières. Sur un large éventail d'actions, le volume des opérations d'options a fourni peu d'informations supplémentaires pour déclencher des opérations. Il ya peu d'informations uniques dans le volume d'options lui-même qui informe le commerçant s'il faut placer une haussière ou un pari baissier au-delà des marchés prédominant tendance. J'ai été assez surpris par la cohérence de ces résultats. Ils impliquent que tout avantage tiré de regarder le volume options vient de l'augmentation des règles de négociation avec d'autres sources d'information. De même, le succès du commerce n'est pas tributaire du marché exprimant un biais haussier ou baissier dans le négoce d'options jusqu'à l'expiration. Avant de présenter les résultats quantitatifs, voici un résumé du contexte et des hypothèses: Les données sur les opérations dans les options venant à échéance le 20 décembre 2009 ont commencé à partir du 30 décembre 2008 - Je suppose que les spéculateurs qui croient avoir un avantage informatif À court terme et utilisera des options à court terme. On peut supposer que, dans les sept dernières semaines de négociation pour un mois d'options donné, suffisamment d'intérêt ouvert s'est accumulé pour rendre le volume des opérations spéculatives plus important et perceptible. Cette période comprend la saison des revenus de janvier, mais la première semaine de la saison des bénéfices a commencé immédiatement après l'expiration des options de janvier. Cela signifie que cette analyse inclut probablement beaucoup de spéculations basées sur les bénéfices. La volatilité implicite dans les options d'achat d'actions tend à augmenter avant les bénéfices et implose ensuite. Cette analyse ne tient pas compte de l'impact significatif que ces changements de volatilité peuvent avoir sur la rentabilité des options. J'ai utilisé les options de filtrage des outils de OptionsXpress qui a forcé une définition spécifique de haut volume de négociation des options. Par exemple, je pourrais définir haut comme 50 d'intérêt ouvert. Au lieu de cela, j'ai dû travailler dans des plages de l'intérêt ouvert et les volumes de négociation. Les trois configurations suivantes définissent le volume élevé d'options sur une base quotidienne: (NYSE: A) Volume au-dessus de 2.500 contrats avec intérêt ouvert entre 100 et 1.000 contrats, (NYSE: B) volume supérieur à 10.000 contrats avec intérêt ouvert entre 1.000 et 5.000 contrats NYSE: C) volume au-dessus de 20 000 contrats à intérêt ouvert entre 5 000 et 20 000 contrats. Ces critères créent des obstacles très élevés, en particulier pour les options dont l'intérêt ouvert est déjà assez élevé. Pourtant, ce filtre produisait toujours 856 transactions d'options individuelles pour l'analyse. Il y a deux autres limites importantes de cette analyse: L'échantillon de données est très petit. Je ne fais que réviser l'un des nombreux contextes possibles. Les sept semaines avant l'expiration de février ont été dominées par une tendance à la baisse dans un marché baissier global. Comme il est mentionné ci-dessus, il inclut également toute la saison des gains hivernaux. Ce sont des scénarios spécifiques qui limitent la capacité d'extrapoler et de généraliser mes résultats à d'autres contextes et saisons. Cette analyse ne tient pas compte de la quantité d'argent échangée, juste le volume des contrats. Le plus d'argent impliqué dans le commerce, le plus important que le commerce devrait être. L'aspect le plus difficile de la construction des déclencheurs commerciaux à partir du volume des options est de discerner l'importance de tout événement d'échange d'options donné. Options négociants acheter et vendre des options pour de nombreuses raisons différentes. Les appels et les mises peuvent être utilisés dans les paris haussiers ou baissiers. Ils peuvent également être combinés avec des fonds de stock comme des haies. Par exemple, un appel peut être une couverture sur une position stock courte, et un put peut être une couverture pour une position stock longue. Un investisseur ou un commerçant peut également VENDRE une option pour générer des primes avant de s'engager à acheter une position de stock à long. Les appels courts peuvent couvrir les positions longues existantes (appels couverts). Les spreads d'achat et de vente impliquent des options d'achat et de vente. Strangles et chevauchées impliquent de prendre des positions longues à la fois des appels et des puts. Paire de métiers peuvent rendre les choses encore plus complexes, car ils impliquent aller long met andor appels en actions multiples. Cela suffit à conclure que le volume des options est vide de sens avant même d'examiner les chiffres Cependant, certaines personnes prétendent qu'ils peuvent différencier parmi toutes ces motivations alternatives. Donc ma curiosité a eu le meilleur de moi sur celui-ci. Encore une fois, il est très probable que les commerçants doivent utiliser des sources de connaissances supplémentaires pour donner sens aux signaux du volume des options. Je décris les résultats de cette analyse en utilisant une série d'histogrammes. Chaque histogramme est structurellement le même. L'axe des abscisses représente la fourchette de variation du prix du stock sous-jacent depuis le moment où le volume des options est élevé, soit (A) le point du cours le plus bas au plus tard le 20 février 2009; Du cours le plus élevé au plus tard à l'expiration des options, ou (C) le jour de l'expiration. Le titre de chaque graphique (cliquez sur chacun pour l'agrandir) explique lequel de ces scénarios est pertinent. La fourchette de prix est inclus dans le haut de gamme et exclusif du bas de gamme. L'axe y représente le nombre de fois (fréquence) qu'un stock sous-jacent a obtenu le changement de prix sur l'axe x correspondant. Je n'essaie pas de distinguer si le rendement maximal précède le rendement minimum ou vice versa. Chaque événement d'options de volume élevé est enregistré avec une date d'action, le stock sous-jacent et différents prix pour le stock: fermer le jour du volume des options élevées, le jour d'expiration, le maximum jusqu'à l'expiration et le minimum jusqu'à l'expiration . J'enregistre également le volume de transactions élevé d'une grève d'option différente ou même option sur un jour différent sur le même stock sous-jacent comme un événement de négociation d'options distinctes. Cela élimine la nécessité de déterminer pourquoi une option particulière est négociée. Cela signifie également qu'un stock qui connaît des activités à large éventail d'options à travers plusieurs frappes et plusieurs jours compte plusieurs fois dans cette analyse. Heureusement, après l'élimination des options sur les principaux indices, aucun ETF sectoriel ou sectoriel n'a dominé cette analyse. Enfin, j'ai séparé les titres sous-jacents en trois catégories en fonction des types d'options négociés sur eux: (1) les actions sur lesquelles les appels représentaient toutes les options de négociation à haut volume, (2) les actions sur lesquelles les puts représentaient toutes les activités à volume élevé , Et (3) les actions sur lesquelles le négoce d'options à haut volume consistait à la fois en appels et en mises (notez attentivement que la date d'action a été enregistrée à partir de la première opération d'appel ou de vente de gros volume). Ces distinctions m'ont permis de déterminer si le type d'options négociées avait une valeur prédictive significative sur la variation de prix qui en résultait. Simplifiquement, nous voudrions appeler l'achat pour signifier clairement une opportunité d'achat dans le stock et mettre l'achat pour clairement signifier une occasion de raccourcissement. Cela signifie également que chaque catégorie contient un ensemble de stocks mutuellement exclusifs. Pour les trois scénarios de changement de prix - le changement maximal, le changement minimum et le changement à l'échéance - la répartition des variations de prix est presque la même. (Vous pouvez confirmer ceci en convertissant les histogrammes de l'axe y en pourcentage d'observations). Notez également que ces données suggèrent qu'il n'est généralement pas souhaitable de maintenir les options à expiration. Lorsque le stock sous-jacent se déplace significativement en faveur du commerce, il est préférable de prendre les bénéfices. Enfin, voici les résultats sous forme graphique. Le changement de prix à partir du jour de l'activité des options de volume élevé à la date du prix maximum de l'action avant l'expiration de l'option 31 du temps (49 sur les 160 observations) Options expiration (ce sont les trois premières barres sur histogramme hte ci-dessous). Cependant, 37 du temps (48 sur 130 observations), l'achat de stock après avoir observé le volume élevé de négociation en PUTS a généré un rendement maximal de plus de 10 avant l'expiration des options La répartition des changements de prix est presque identique à l'achat d'appel ci-dessus. En outre, 41 du temps (103 sur 251 observations), l'achat de stock après avoir observé le volume élevé de négociation dans les appels AND a généré un rendement maximum de plus de 10 avant l'expiration des options. Encore une fois, la distribution est presque identique aux deux histogrammes ci-dessus. L'achat de stock après avoir observé un volume élevé de négociation dans CALLS a généré un rendement minimum (perte maximale) d'au moins -10. 80 du temps, le stock de court-métrage après avoir observé le volume élevé de négociation dans les puts a généré un gain maximum (énuméré ci-dessous comme rendement minimum) d'au moins 10. Puisque ce pourcentage est le même que le scénario d'achat d'appel, Sur le marché domine ces résultats. De même, 76 du temps, l'achat de stock après avoir observé le volume élevé de négociation des appels et des mises a généré un rendement minimum (perte maximale) d'au moins 10. Encore une fois, les trois histogrammes pour ce scénario sont très similaires. Le changement de prix du jour de l'activité des options de volume élevé à l'expiration de l'option 50 du temps, l'achat de stock après avoir observé la négociation à haut volume des appels a généré un rendement minimum (perte maximale) d'au moins -10 par expiration des options. 46 du temps, le stock de court-circuit après avoir observé le volume élevé de négociation dans les puts a généré un gain maximum (énuméré ci-dessous comme rendement minimum) d'au moins 10 par l'expiration des options. Encore une fois, nous concluons que la tendance générale à la baisse sur le marché domine les résultats. 53 du temps, l'achat de stock après avoir observé le volume élevé de négociation sur les appels a généré un rendement minimum (perte maximale) d'au moins 10 par l'expiration des options. Je recueille toujours des données de négociation d'options. J'espère fournir des mises à jour sur cette analyse à l'avenir et de déterminer si les résultats changent dans différents contextes sur le marché. Notez bien que ces analyses sont un peu fastidieuses, donc je ne peux pas donner de garanties Soyez prudent là-bas Pleine divulgation: Pas de positions. Pour d'autres clauses de non-responsabilité cliquez ici. Lire l'article complet